鹏博士电信传媒集团股份有限公司（下称“鹏博士”）发布了2020年上半年业绩报告。报告显示，截至2020年6月30日，鹏博士实现营业收入约28.51亿元，较2019年同期减少7.27%；归属于上市公司股东的净利润3.25亿元，较2019年同期增长517.03%，报告期内，数据中心业务及智慧云网业务依然是集团战略转型的重点。

据公司中报披露，2020年上半年，鹏博士继续着力于数据中心、互联网接入等业务的“轻资产化”转型升级。数据中心业务方面，廊坊项目、珠海项目等多个数据中心项目相继启动建设。互联网接入业务方面，与上海电信启动合作，双方合力打造和经营“翼长宽”全新宽带服务品牌。

与此同时，鹏博士互联网接入业务全面向智慧云网业务转型，依托20年老牌运营商积累的千万家庭用户和20余万企业用户资源，向上发力云网一体化业务。中报显示，上半年鹏博士智慧云网及增值业务营业收入约4.36亿元。

智慧云网快速推进 打造重要盈利增长点

随着5G商业的逐步推进，智能化、数据化技术发展正在深刻改变产业格局和生产生活方式，尤其是今年新冠肺炎疫情，更是加速了产业信息化的市场需求提升。

在此趋势下，鹏博士在逐步搭建跨云（云厂商）跨网（基础运营商网络）的云网交换平台、融合云平台的同时，深入与阿里云、腾讯云、华为云、金山云等主流云厂商的合作，以民营电信运营商的中立优势，不断推出面向家庭、企业、政府的“资源+技术+服务”全链条云服务解决方案。

据中报披露，上半年，鹏博士陆续推出“云办公”、“云连锁”、“云会议”、“云交换”、“云链接”等多项云服务解决方案。目前已经获得了涵盖教育、新零售、医疗、视频制作与渲染、金融保险、地产、互联网企业等多个行业的客户订单。在未来，鹏博士将加强与SaaS生态伙伴的合作，瞄准企业上云应用与云办公领域，通过面向多行业客户的数字化需求，为客户提供从资源-技术-服务-应用的“全链条”上云与数字化服务。

在家庭云网业务方面，鹏博士与基础运营商合作，共建联合品牌，向小区家庭提供家庭云、移动云、云WiFi、云视频、云教育、云娱乐、云健康和云安防等多方位家庭智慧云网一体化协同服务，由此使得其增值业务收入稳步上升。

数据中心增长稳健 “轻资产”战略成效凸显

2020年上半年，鹏博士数据中心业务营业收入约7.03亿元。这是其数据中心业务转型以来的首份成绩单。

今年年初，基于数据中心业务固定资产投资金额大，投资周期长的行业特性，同时综合考虑民营企业融资成本、投资回报率等因素，鹏博士数据中心业务全面转型“轻资产、重运营”模式，由传统的“自建自营”向多元化合作模式转型，着重输出数据中心运营服务能力，与投资方等合作伙伴共享运营收益。

中报显示，2020年上半年，鹏博士在廊坊、昆山、南京、深圳赤湾等一系列新项目相继启动和投入建设，其数据中心业务转型发展战略初见成效。

未来，鹏博士将依托其多年所积累的众多优质客户资源、销售能力、建设能力、运维能力等，为各行各业的大客户提供定制化的代建代运营服务；同时继续扩大HOMM模式，充分利用社会资源，以客户需求为核心，持续在京津冀、长江经济带及粤港澳大湾区等核心区域拓展资源。

此外，受益于国家新基建政策的推出，2020年上半年，“鹏博士5G产业园工业协同智造平台”项目成为甘肃省重点推荐的5G项目；此外，鹏博士还与中国电建(4.080, -0.01, -0.24%)地产集团有限公司签署战略合作，双方将携手合作开发5G大数据产业与城市融合发展项目。

财务结构优化 内生动力增强

值得关注的是，2020年上半年，“17鹏博债”、“18鹏博债”兑付完成，通过数据中心资产盘活等多渠道，鹏博士财务结构上进一步优化，资金压力大大缓解，为其持续增长提供内生增长力。

半年报显示，鹏博士EBITDA值约为11.42亿元，现金收款约22.41亿元，其现有的货币资金约为19.31亿元，流动资产合计约为49.34亿元；从现金流量方面看，鹏博士经营活动产生的现金流量净额约为3.90亿元；投资活动产生的现金流量净额约为18.91亿元；期末现金及现金等价物余额约为12.10亿元。

申万宏源(5.590, 0.01, 0.18%)表示，鹏博士通过引入外部资本支持+盘活资产等一系列方式寻求解决，财务风险将底部出清。叠加公司业务成功转型经营风险出清，未来 IDC 运营转向 HOMM 模式，战略路径清晰，底部明确反转。

从行业来看，在当前国家部署推进“新基建”的背景下，“新基建’已经成为当前推动经济发展的新动能，鹏博士的业务范围覆盖新基建的5G通信服务、数据中心、工业互联网、人工智能等领域，“新基建”政策的推动为鹏博士转型发展创造了难得的机遇。随着鹏博士在智慧云网、数据中心业务布局的逐步深入，公司相关服务方面的竞争优势被认为将进一步提升，加之外部价值资源融合及资金支撑，有望形成内外双向循环链，实现长期稳健增长。

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